USCC报告警告中国巨额债务

位于意大利米兰市中心的中国银行分支机构美中经济安全审查委员会(US-China Economic and Security Review Commission)在最近的一份工作报告中指出,高坏账率加剧了中国银行业的风险,但中国金融市场波动对美国的直接影响并不大。

中国银行业危机的风险在不断增加。

报告称,自金融危机以来,债务在支撑中国经济方面发挥了过高的作用。

根据国际清算银行(BIS)的数据,2016年第三季度,中国的债务总额达到创纪录的27.8万亿美元,占其国内生产总值的256%。

评级机构惠誉(Fitch)估计,每1元人民币信贷只能带来0.3元人民币的经济增长,低于金融危机前0.8元人民币对经济增长的贡献。

国际清算银行的数据还显示,2016年第三季度,中国的贷存比达到26.3%。

国际清算银行认为,这一比率是衡量银行危机的有力指标,超过10%意味着信贷过度增长和银行危机风险增加。

在1997年亚洲金融危机的前两年,泰国的信贷规模与国内生产总值的差距平均为26.3%。

就不良贷款而言,官方数据与专业评级机构的数据大不相同。

官方数字显示,2016年底中国商业银行的不良贷款比例为1.74%(15100亿元人民币),但中悦彩票惠誉国际评级机构估计这一比例可能高达15%20%,国际货币基金组织(IMF)在去年4月发表的一份报告认为,中国的商业银行的商业贷款中有15.5%具有潜在风险。官方数据显示,2016年底中国商业银行的不良贷款比例为1.74% (151万亿元人民币),但中国彩票惠誉评级(Fitch Ratings of China Lottery)估计这一比例可能高达15.20%,去年4月发布的一份国际货币基金组织(基金组织)报告认为,中国商业银行15.5%的商业贷款存在潜在风险。

惠誉认为,官方数据低估了坏账问题,因为中国银行通过理财产品和银行间贷款将不良贷款从资产负债表中剔除。

根据USCC报告,由于中国的资本账户仍然相对封闭,对美国金融业的直接影响有限。

2016年第四季度,美国银行在华资产仅为787亿美元,占美国银行海外资产总额的2.7%。报告称,尽管中国政府正在逐步开放金融业,但美国投资者对增加与中国金融市场的联系不感兴趣。

2016年第四季度,美国投资者持有1036亿美元的中国股票,仅占外国股票投资组合总额的1.5%。

中国持有1058亿美元的美国政府债券,是仅次于日本的美国政府债券的第二大外国持有者。

根据《USCC报告》,中国政府近期出售美国国债对美国经济的影响有限,预计中国政府不会大规模减持美国国债,因为中国央行需要维持大量外汇以维持货币稳定,中国不希望美元汇率波动影响中国持有的美元计价资产。

根据该报告,中国的金融问题可能会通过间接方式对美国金融市场产生更大影响。首先,中国的经济和金融发展对亚洲金融市场有相当大的推动力,而亚洲和美国金融市场是紧密相连的。其次,中国股市波动引起的投资者情绪溢出效应可能会影响美国金融市场。此外,中国经济放缓、贸易改革、商品需求和投资者信心将影响全球金融市场,进而影响美国。

发表评论